紅星資本局2月25日消息，正在招股的“雪王”蜜雪冰城股份有限公司（下稱“蜜雪冰城”）認購情況空前火熱。

紅星資本局注意到，截至2月25日17:17，蜜雪冰城公開發售環節的融資認購額已達到1.60萬億港元，這一數據已經超越港股此前的“凍資王”快手-W（01024.HK），創下港股IPO新紀錄。此外，蜜雪冰城的融資認購倍數也已經達到4617.11倍。

回望來路，這已經是蜜雪冰城第三次謀求上市。近年來，新茶飲扎堆港股，蜜雪冰城能否打破行業的“破發魔咒”，有待時間檢驗。

資料圖 圖據視覺中國

融資認購破1.6萬億港元

創下港股新紀錄

據蜜雪冰城此前披露的全球發售公告，該公司于2月21日至2月26日招股，計劃全球發售1705.99萬股股份，每股發售價為202.50港元，最低認購約2.05萬港元，預計募資凈額約32.91億港元，發行后總市值約763.55億港元。

捷利交易寶數據顯示，盡管2月26日才結束申購，但截至2月25日17:17，蜜雪冰城的融資認購額已達到1.60萬億港元，融資認購倍數達到4617.11倍，預計最終認購倍數為6002.24倍。

截圖自捷利交易寶APP

具體來看，融資認購最多的券商為富途證券，達到9318.81億港元，占比達到58.42%，其次為輝立證券，達到3060億港元，占比19.18%，接著是信誠證券、老虎證券、耀才證券等。

紅星資本局注意到，這一認購金額已經超過了港股歷史上的“凍資王”——2021年2月上市的快手-W。此前，快手在公開發售環節的認購金額為1.26萬億港元。考慮到蜜雪冰城要到2月26日才截止申購，認購金額將續刷港股新高。

值得一提的是，2024年以來，港股新股認購市場快速升溫，熱度延續至今。去年，草姬集團（02593.HK）以6083.63的認購倍數成為年內港股“超購王”，晶科電子股份（02551.HK）以5677.83的認購倍數位列第二。今年1月10日上市的大熱新股布魯可（00325.HK），公開發售擬募資金額僅約1.46億港元，融資認購金額卻已超過8000億港元。

三年三次闖關

能否打破新茶飲“破發魔咒”？

早在2024年初，蜜雪冰城就曾遞表港交所，但后續未進入聆訊環節，申報材料失效。蜜雪冰城還曾于2022年9月謀求在A股上市，同樣未能成功。今年1月1日，蜜雪冰城第三次闖關上市，向港交所遞交了更新后的招股書；2月14日，成功通過了上市聆訊。

如果此次能夠成功叩開港交所的大門，蜜雪冰城將成為繼奈雪的茶（02150.HK）、茶百道（02555.HK）、古茗（01364.HK）之后，新茶飲行業的“第四股”。

與此同時，新的挑戰或許才剛剛到來。紅星資本局注意到，自2021年奈雪的茶成功上市以來，新茶飲賽道就出現了“開盤即破發”的現象。

例如，2021年6月30日，奈雪的茶在港股上市，發行價為19.80港元/股，首日便跌去13.54%，截至目前股價已跌至1.33港元/股，市值縮水超九成。2024年4月23日，茶百道同樣上市首日破發，當日收盤股價為12.80港元/股，較發行價17.50港元/股跌去26.86%。今年2月12日上市的古茗，同樣未能打破“破發魔咒”，首日收盤價報9.30港元/股，跌破9.94港元/股的發行價。

如今，蜜雪冰城港股IPO的火熱場面，讓新茶飲市場再掀波瀾。“雪王”能否打破這一“破發魔咒”，需要時間進一步驗證。

計劃3月3日港股上市

高瓴、紅杉、美團為基石投資者

根據招股書，蜜雪冰城計劃于3月3日在港交所主板掛牌上市。

值得注意的是，蜜雪冰城此次IPO，也吸引了5家全球知名機構作為基石投資者，分別是M&G Investments（英卓投資管理）、紅杉中國旗下HongShan Growth、博裕資本旗下Persistence Growth Limited、高瓴集團旗下HHLR Fund, L.P以及美團龍珠旗下Long-Z Fund I, LP。上述基石投資者合計認購總額為2億美元，占全球發售股份的45.09%。

業績方面，2022年、2023年以及2024年前三季度，蜜雪冰城分別實現了136億元、203億元及187億元的收入，同比增長31.2%、49.6%及21.2%。同期，凈利潤分別為20億元、32億元及35億元，同比增長5.3%、58.3%及42.3%。

對于本次IPO募得資金的用途，蜜雪冰城此前表示，約66%用于提升公司端到端供應鏈的廣度和深度，例如，計劃通過建設新設施并升級和擴建現有設施以擴大公司在中國的產能；約12%用于品牌和IP的建設和推廣；約12%用于加強各個業務環節的數字化和智能化能力；約10%用于營運資金和其他一般企業用途。

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